中國(guó)家居建材7大板塊營(yíng)收、凈利潤(rùn)、負(fù)債比拼，誰(shuí)最危險(xiǎn)？

此前，根據(jù)2021年家居建材上市公司年報(bào)披露，家居微觀察已從不同維度進(jìn)行了4期專題分析，而本期收官之作，將針對(duì)7大不同家居板塊劃分（定制家居、瓷磚、成品家具/軟體、家居賣場(chǎng)、建材/其他、衛(wèi)浴、地板），就營(yíng)收增速、凈利潤(rùn)增速、資產(chǎn)負(fù)債率排序三大層面，回溯2021年中國(guó)家居建材行業(yè)整體運(yùn)行情況！

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建材/其他板塊營(yíng)收增速最高

 衛(wèi)浴次之，定制家居第三！

在2021家居建材各板塊營(yíng)收增速排序中，建材/其他版塊以38.45%的營(yíng)收增速，與排名第二的衛(wèi)浴（28.20%）拉開了距離。

建材行業(yè)作為地產(chǎn)、基建上游，在2021年雖然也受到了疫情多點(diǎn)散發(fā)、原燃料價(jià)格快速上漲、限電限產(chǎn)等因素影響發(fā)展略放緩，但仍是營(yíng)收增長(zhǎng)最快的一個(gè)板塊，尤其是隨著落后產(chǎn)能的淘汰，將持續(xù)推進(jìn)建材行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)規(guī)模以上建材企業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

而衛(wèi)浴行業(yè)，在2021年整體發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)，雖然全國(guó)房地產(chǎn)需求收縮，但國(guó)外市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求部分彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)需求市場(chǎng)下滑的影響。

2021年，因原材料上漲和房地產(chǎn)暴雷，定制家居行業(yè)面臨成本端和需求端兩面承壓態(tài)勢(shì)，增速放緩，整體營(yíng)收滑坡明顯。

瓷磚、家居賣場(chǎng)、成品家具/軟體位于本榜單后三位，盡管差距微小，但瓷磚和家居賣場(chǎng)的營(yíng)收增速仍高于成品家具/軟體，這或與成品家具/軟體行業(yè)集中度較低，產(chǎn)品附加值也相對(duì)較低有關(guān)。

2

五大板塊凈利潤(rùn)增速為負(fù)

  定制家居-153.30%墊底！

在凈利潤(rùn)增速中，只有瓷磚和家居賣場(chǎng)板塊實(shí)現(xiàn)了扣非歸母凈利潤(rùn)增速的正增長(zhǎng)。

瓷磚板塊以2311.67%的扣非歸母凈利潤(rùn)增速一騎絕塵，超出排名第二的家居賣場(chǎng)（46.36%）近50倍。這其中科達(dá)制造功不可沒(méi)，其以9405.34%的扣非歸母凈利潤(rùn)增速帶動(dòng)了瓷磚板塊凈利潤(rùn)增速的領(lǐng)先。

而成品家具/軟體、衛(wèi)浴、建材/其他、地板、定制家居板塊的扣非歸母凈利潤(rùn)增速皆為負(fù)數(shù)，尤其是定制家居以高達(dá)-153.30%排名最末，遠(yuǎn)大于成品家具/軟體、衛(wèi)浴、建材/其他、地板四大板塊之和。追溯2021年家居企業(yè)凈利下滑乃至虧損的主因在于對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的“減值計(jì)提”，定制家居板塊更是影響最深。

3

7板塊資產(chǎn)負(fù)債率都在合理范圍內(nèi)

   定制家居最高為52.37%！

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)：一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%～60%。在7大板塊中，資產(chǎn)負(fù)債率主要處于30%-50%左右區(qū)間，尚在合理范圍內(nèi)。

其中，定制家居以52.37%居于最高，一方面是原材料價(jià)格上漲的壓力持續(xù)增大，另一方面則是房地產(chǎn)下行帶來(lái)的需求增速下滑，讓定制家居行業(yè)壞賬猛增，逐步拖垮現(xiàn)金流。

瓷磚、成品家具/軟體的資產(chǎn)負(fù)債率也超出了50%，分列第二和第三。

家居賣場(chǎng)、建材/其他這兩大板塊的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)了40%，屬于第三梯隊(duì)。

衛(wèi)浴、地板板塊的資產(chǎn)負(fù)債率情況相對(duì)較佳，尤其是地板，僅為30.40%，貨幣資金充足。

綜合來(lái)看，在各大板塊中，定制家居面臨的挑戰(zhàn)相對(duì)較大，營(yíng)收并非最高，但凈利潤(rùn)增速最低、資產(chǎn)負(fù)債率最高，在變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境下，還需積極尋找新的突破口和發(fā)展方向。而家居建材其他版塊，雖然也面臨著不同的危與機(jī)，但仍展現(xiàn)出不斷向好的發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)品牌集中度越發(fā)提升。

文章來(lái)源：家居微觀察

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